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Management Textbook · Vol. 8 ★ new
Raise Money — Startup Finance
The whole map of equity finance: stages and players, valuation and cap table, stage-by-stage practice with Japanese benchmarks, terms and exit. Every market figure is dated and flagged confirmed / unconfirmed.
Ch. 1 The whole picture
- Why raise via equity vs. debt (borrow-and-repay).
- Stage map: pre-seed → seed → Series A/B/C → later → exit.
- Players: angels / independent VC / CVC / accelerators.
- Japan 2025: ~¥761.3bn, ~2,700 firms, median ~¥62.4M — polarising.
Ch. 2 Valuation & cap table
- Pre-/post-money (value before / after investment).
- Dilution (your stake thinning) and stake design.
- Cap table pitfalls (hard to reverse); stock options; founder agreements.
Ch. 3 Stage practice (Japan rates)
- Pre-seed/seed via J-KISS / convertibles (debt that later converts to shares).
- Series A: showing PMF (product-market fit) and traction.
- Series B/C: proving scale and repeatability.
Ch. 4–5 Terms & exit
- Term sheet; preference, anti-dilution, veto rights; due diligence.
- IPO vs. M&A; venture debt as a complement.
- Government support (Startup 5-Year Plan).
→ Raising equity is irreversible where the cap table is concerned — learn valuation and terms before you sign, and treat every rate as dated evidence, not gospel.
経営教科書 · 第8巻 ★新設
お金を集める（スタートアップ・ファイナンス）
株式で資金を集める全体像。段階と登場人物、評価額と資本政策、日本の相場つきの段階別実務、契約と出口まで。相場は必ず「調査年」と「確認/未確認」を明記する。
1章 全体像
- なぜ株式で集めるか（融資＝借りて返す、との違い）。
- 段階の地図：プレシード→シード→シリーズA/B/C→レイター→Exit（出口）。
- 登場人物：エンジェル／独立系VC／CVC（事業会社系VC）／アクセラレーター。
- 日本2025：総額約7,613億円・約2,700社・中央値約6,240万円＝二極化。
2章 バリュエーションと資本政策
- プレ／ポストマネー（＝出資前／出資後の企業価値）。
- 希薄化（dilution＝持株比率が薄まる）と持株設計。
- 資本政策（cap table＝株主構成表）の落とし穴（後戻りしにくい）／ストックオプション／創業株主間契約。
3章 段階別実務（日本の相場つき）
- プレシード・シード：J-KISS／コンバーティブル（＝後で株に転換する借入型）。
- シリーズA：PMF（＝市場に刺さった状態）とトラクション（＝伸びの実績）の示し方。
- シリーズB・C：スケール（拡大）と再現性の証明。
4〜5章 契約と出口
- タームシート（＝出資条件の要点書）／優先分配・希薄化防止・拒否権／デューデリジェンス（＝投資家による精査）。
- IPO（新規上場）とM&A／デットファイナンス（＝融資・ベンチャーデット）の併用。
- 政府の支援策（スタートアップ育成5か年計画）。
→ 株式調達は資本政策の面で後戻りしにくい ― 署名前に評価と条件を学び、相場は「日付つきの証拠」として扱う。
Management Textbook · Vol. 8 ★ new
Raise Money — Startup Finance
The whole map of equity finance: stages and players, valuation and cap table, stage-by-stage practice with Japanese benchmarks, terms and exit. Every market figure is dated and flagged confirmed / unconfirmed.
Ch. 1 The whole picture
- Why raise via equity vs. debt (borrow-and-repay).
- Stage map: pre-seed → seed → Series A/B/C → later → exit.
- Players: angels / independent VC / CVC / accelerators.
- Japan 2025: ~¥761.3bn, ~2,700 firms, median ~¥62.4M — polarising.
Ch. 2 Valuation & cap table
- Pre-/post-money (value before / after investment).
- Dilution (your stake thinning) and stake design.
- Cap table pitfalls (hard to reverse); stock options; founder agreements.
Ch. 3 Stage practice (Japan rates)
- Pre-seed/seed via J-KISS / convertibles (debt that later converts to shares).
- Series A: showing PMF (product-market fit) and traction.
- Series B/C: proving scale and repeatability.
Ch. 4–5 Terms & exit
- Term sheet; preference, anti-dilution, veto rights; due diligence.
- IPO vs. M&A; venture debt as a complement.
- Government support (Startup 5-Year Plan).
→ Raising equity is irreversible where the cap table is concerned — learn valuation and terms before you sign, and treat every rate as dated evidence, not gospel.
経営教科書 · 第8巻 ★新設
お金を集める（スタートアップ・ファイナンス）
株式で資金を集める全体像。段階と登場人物、評価額と資本政策、日本の相場つきの段階別実務、契約と出口まで。相場は必ず「調査年」と「確認/未確認」を明記する。
1章 全体像
- なぜ株式で集めるか（融資＝借りて返す、との違い）。
- 段階の地図：プレシード→シード→シリーズA/B/C→レイター→Exit（出口）。
- 登場人物：エンジェル／独立系VC／CVC（事業会社系VC）／アクセラレーター。
- 日本2025：総額約7,613億円・約2,700社・中央値約6,240万円＝二極化。
2章 バリュエーションと資本政策
- プレ／ポストマネー（＝出資前／出資後の企業価値）。
- 希薄化（dilution＝持株比率が薄まる）と持株設計。
- 資本政策（cap table＝株主構成表）の落とし穴（後戻りしにくい）／ストックオプション／創業株主間契約。
3章 段階別実務（日本の相場つき）
- プレシード・シード：J-KISS／コンバーティブル（＝後で株に転換する借入型）。
- シリーズA：PMF（＝市場に刺さった状態）とトラクション（＝伸びの実績）の示し方。
- シリーズB・C：スケール（拡大）と再現性の証明。
4〜5章 契約と出口
- タームシート（＝出資条件の要点書）／優先分配・希薄化防止・拒否権／デューデリジェンス（＝投資家による精査）。
- IPO（新規上場）とM&A／デットファイナンス（＝融資・ベンチャーデット）の併用。
- 政府の支援策（スタートアップ育成5か年計画）。
→ 株式調達は資本政策の面で後戻りしにくい ― 署名前に評価と条件を学び、相場は「日付つきの証拠」として扱う。