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Social Sciences · Business
SaaS Metrics — The Figures Buyers Always Ask About in DD
In M&A due diligence (DD), buyers test whether you can recite SaaS-specific metrics month by month from memory. Gaps become ammunition for price-cut negotiations on grounds of inadequate management.
Revenue Metrics
- MRR = monthly recurring revenue (contracted sales confirmed each month); ARR = MRR × 12
- NRR over 100% = growth from existing customers alone; over 120% is considered excellent
- Gross Churn: revenue lost to cancellations. Healthy target: ≤10% annual for SMB, ≤5% for enterprise
Acquisition Cost & Payback
- CAC = total sales & marketing spend ÷ new customers acquired in the same period
- LTV = ARPU ÷ gross churn rate — estimated total revenue per customer before cancellation
- CAC Payback = CAC ÷ (ARPU × gross margin). Under 12 months: ideal; over 24 months: poor capital efficiency
Growth Health Checks
- Rule of 40: ARR growth rate (%) + FCF margin (%) ≥ 40 — the growth-profitability composite score
- T2D3: ideal ARR trajectory from Series B — ×3 → ×3 → ×2 → ×2 → ×2. Explain any departure clearly
Why Monthly Recording Matters
- DD typically demands the monthly trend for the past 24–36 months
- Data on churned customers and old contract amounts is often lost if reconstruction is attempted after the fact
- Accurate monthly dashboards are the single biggest practical preparation for M&A
→ Know your SaaS numbers month by month before the buyer asks — gaps become negotiating chips against you.
社会科学 · ビジネス
SaaSメトリクス — M&A買収調査で必ず聞かれる数字
M&AのDD（デューデリジェンス＝買い手が買収前に行う精査）では、SaaS固有の指標を月次で即答できるかが問われる。答えられないと「経営が不十分」として値引き交渉の材料にされる。
収益系メトリクス
- MRR＝月次経常収益（月ごとに確定する契約売上合計）、ARR＝MRR×12
- NRR（ネット収益維持率）が100%超＝既存顧客だけで成長、120%超は「優秀」でバリュエーションに直結
- グロスチャーン（解約による収益喪失率）の健全目安：SMB年率10%以下、エンタープライズ5%以下
顧客獲得コストと回収期間
- CAC（顧客獲得コスト）＝一定期間の営業・マーケ費用 ÷ 同期間の新規顧客獲得数
- LTV（顧客生涯価値）＝ARPU（顧客一人当たり平均収益） ÷ グロスチャーン率
- CACペイバック（回収期間）＝CAC÷（ARPU×粗利率）。12ヶ月以内が理想、24ヶ月超は資本効率が低いと判断される
成長健全性の確認指標
- Rule of 40：ARR成長率(%) + FCFマージン(自由現場現金流量率)(%) ≥ 40 — 成長と収益性のトレードオフを測る複合スコア
- T2D3：シリーズBからの理想成長軌跡（×3→×3→×2→×2→×2）。未達の場合はその理由を説明できることが重要
月次記録を続ける理由
- DDでは過去24〜36ヶ月の月次トレンドが要求されることが多い
- 解約済み顧客のデータや旧契約金額は、事後に再構築しようとすると失われていることが多い
- 月次ダッシュボードを正確に記録し続けることが、M&A準備における最大の実務課題
→ 買い手に聞かれる前に月次で把握しておく——空白は値引き交渉の材料になる。
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SaaS Metrics — The Figures Buyers Always Ask About in DD
In M&A due diligence (DD), buyers test whether you can recite SaaS-specific metrics month by month from memory. Gaps become ammunition for price-cut negotiations on grounds of inadequate management.
Revenue Metrics
- MRR = monthly recurring revenue (contracted sales confirmed each month); ARR = MRR × 12
- NRR over 100% = growth from existing customers alone; over 120% is considered excellent
- Gross Churn: revenue lost to cancellations. Healthy target: ≤10% annual for SMB, ≤5% for enterprise
Acquisition Cost & Payback
- CAC = total sales & marketing spend ÷ new customers acquired in the same period
- LTV = ARPU ÷ gross churn rate — estimated total revenue per customer before cancellation
- CAC Payback = CAC ÷ (ARPU × gross margin). Under 12 months: ideal; over 24 months: poor capital efficiency
Growth Health Checks
- Rule of 40: ARR growth rate (%) + FCF margin (%) ≥ 40 — the growth-profitability composite score
- T2D3: ideal ARR trajectory from Series B — ×3 → ×3 → ×2 → ×2 → ×2. Explain any departure clearly
Why Monthly Recording Matters
- DD typically demands the monthly trend for the past 24–36 months
- Data on churned customers and old contract amounts is often lost if reconstruction is attempted after the fact
- Accurate monthly dashboards are the single biggest practical preparation for M&A
→ Know your SaaS numbers month by month before the buyer asks — gaps become negotiating chips against you.
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SaaSメトリクス — M&A買収調査で必ず聞かれる数字
M&AのDD（デューデリジェンス＝買い手が買収前に行う精査）では、SaaS固有の指標を月次で即答できるかが問われる。答えられないと「経営が不十分」として値引き交渉の材料にされる。
収益系メトリクス
- MRR＝月次経常収益（月ごとに確定する契約売上合計）、ARR＝MRR×12
- NRR（ネット収益維持率）が100%超＝既存顧客だけで成長、120%超は「優秀」でバリュエーションに直結
- グロスチャーン（解約による収益喪失率）の健全目安：SMB年率10%以下、エンタープライズ5%以下
顧客獲得コストと回収期間
- CAC（顧客獲得コスト）＝一定期間の営業・マーケ費用 ÷ 同期間の新規顧客獲得数
- LTV（顧客生涯価値）＝ARPU（顧客一人当たり平均収益） ÷ グロスチャーン率
- CACペイバック（回収期間）＝CAC÷（ARPU×粗利率）。12ヶ月以内が理想、24ヶ月超は資本効率が低いと判断される
成長健全性の確認指標
- Rule of 40：ARR成長率(%) + FCFマージン(自由現場現金流量率)(%) ≥ 40 — 成長と収益性のトレードオフを測る複合スコア
- T2D3：シリーズBからの理想成長軌跡（×3→×3→×2→×2→×2）。未達の場合はその理由を説明できることが重要
月次記録を続ける理由
- DDでは過去24〜36ヶ月の月次トレンドが要求されることが多い
- 解約済み顧客のデータや旧契約金額は、事後に再構築しようとすると失われていることが多い
- 月次ダッシュボードを正確に記録し続けることが、M&A準備における最大の実務課題
→ 買い手に聞かれる前に月次で把握しておく——空白は値引き交渉の材料になる。